信托公司利用境外资金的两种方式

随着人民币国际化战略的实施，信托公司引入境外资金的方式越来越多，既可以直接通过跨境融资，也可以通过境外子公司，再通过各种资金渠道将境外资金转入境内使用。目前，海外资金成本具有比较优势。一方面，信托公司使用境外资金可以扩大可用资金规模，服务国内实体经济；另一方面，也可以提高整体回报率。

一个

信托公司跨境直接融资

信托公司跨境直接融资是指以信托公司为境内主体，直接为境外机构融资，实现资金跨境使用。跨境直接融资是央行于2016年5月推出跨境融资新审慎管理政策带来的新业务模式。以作为通函）。

《通知》明确，信托公司跨境融资业务由国家外汇管理局管理，实行备案制。跨境融资合约币种、提款币种、还款币种必须一致，募集资金可用于补充资本金。 ，服务实体经济发展，符合国家产业宏观调控方向；经国家外汇管理局批准，收到的外汇资金也可结汇使用。

目前国内跨境融资额度管理如下：

央行全口径跨境融资宏观审慎管理办法

对于上述五个参数，央行可根据宏观金融监管和业务发展的需要，调整跨境融资风险加权余额中各类融资的计算方法。根据现行设定条件境外资金如何入境投资，注册资本30亿元的信托公司，其跨境融资风险加权余额上限为30亿元，可开展中长期融资（ 1年以上），累计金额不超过20亿元。累计短期融资不超过15亿元（1年以内，含1年）。

另外，根据《通知》要求，信托公司在首次办理跨境融资前，只需提交自身情况、融资余额及上限、计算流程等。向央行和外管局提交，然后可以开立本外币账户，用于处理跨境融资所涉及的资金收付。对于后续的跨境融资业务，只要风险加权余额在规定限额内，公司可以事后以备案的方式自行与境外机构签订融资合同。

《通知》的出台，为信托公司境外融资打开了新窗口。对于有意境外融资的信托公司而言，如果想扩大跨境融资规模，一个方向是提高中长期融资比例境外资金如何入境投资，另一个方向是增加实收资本。同时，也提高了跨境融资的上限，更方便引入低成本境外资金。

第二

通过海外子公司融资

信托公司在境外设立子公司，以子公司为主体，通过贷款、发债等方式从境外获取低成本资金，也是一种可行的融资方式。由于这部分资金为境外资金，不占用境内外汇额度。境外资金只要获批，融资额度相对灵活自由；由于海外资本市场相对发达、融资渠道丰富、金融机构相对活跃，在长期发展过程中形成了规范、规范、专业化的业务流程，开展融资业务相对简单通过海外子公司。

已有信托公司通过海外子公司融资的实际案例。中融信托2016年通过境外平台中融国际控股成功发行2.25亿美元债券，募集资金主要用于境外平台日常运营和境外投资。离岸平台已被标准普尔授予长期“BB+”和短期“B”发行人信用评级，长期前景稳定。同时，公司还获得了大中华区长期“cnBBB+”和短期“cnA-2”信用体系评级。

通过境外子公司融资后，如果资金想转入中国境内使用，可以有以下几种选择：一是通过QFII、RQFII等方式投资境内金融资产；二是设立或参与国内机构。境外子公司将募集资金作为资本投入中国境内；三是通过委托投资，委托其他境外资产管理机构投资境内资产。

>;>;>;>;第一种方式，

境外子公司需先向国家外汇管理局申请QFII或RQFII牌照并申请投资额度，再投资指定境内金融资产。这样，海外子公司需要向监管部门申请牌照，可能需要调配额外的专业人员，这需要一些前期准备工作，但好处是更加独立，可以与国内实体合作，建立内部和资金的外部流通渠道。 此外，根据央行新规，大部分境外资产管理机构已经可以直接进入银行间债券市场。未来信托公司境内主体在银行间市场发行金融债券时，境外子公司先从境外募集资金，再投资境内银行间市场。对应市场的债券可实现境外资金曲线进入。

>;>;>;>;第二种方式，

境外子公司作为对外投资的主体，可通过设立新的或股权投资公司、股权投资公司、风险投资公司、融资租赁公司或其他金融实体等方式，以注资方式实现资金进入在中国。 ，可选的投资渠道包括FDI、QFLP、FIVC等。这种方式比较繁琐，而且境内外双重主体意味着在税收上可能会有额外的成本，不同类型的主体对使用的限制也不同他们自己的资金。例如，实体企业的外汇资金不能投资于金融资产等；部分主体设立时需经审批，如外商直接投资和融资租赁公司需经商务部审批，QFLP需经自贸区审批。因此，第二种方式往往更适用于境内外业务联动，而不是单纯以资金进出为目的。

>;>;>;>;第三种方式，

境外子公司将资金委托给其他境外资产管理机构，包括中资金融机构境外分支机构、境外投资银行、境外基金公司等，可使用QFII、RQFII、QFLP、沪港通这些资产管理机构的对接等资金渠道，实现境外资金的曲线进入。这种方式比境外子公司自行申请牌照相对简单，也可以规避关联投资的相关限制，但相对经营成本可能较高，经营自主权也会受到一定影响，本质上是一种渠道业务。